
KERI Insight
동아시아 경기동조화와 지역통화통합에 대한 시사점
14. 9. 24.
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송원근, 허현승, 현예슬

요약문
본 보고서는 동아시아 주요 10개국을 대상으로 지역 내 통화통합을 위한 핵심적 선결조건인 경기동조화를 분석했다. 소규모의 모형에 의존하는 기존의 연구와는 다르게 블록VAR모형을 도입하여 국가 간 경제교류에 중요한 역할을 하는 변수들을 다수 포함하였으며 이들 간 상호작용을 명시적으로 반영하였다. 각 변수들은 출처에 따라 세계, 지역 그리고 국내블록으로 구분되며 블록의 식별은 경제이론에 부합하는 외생성조건을 이용하였다. 모든 국가는 동일한 세계교란과 지역교란에 의해 영향을 받도록 구성되어 국가별 반응을 동일한 잣대로 비교할 수 있다. 실증분석 결과 각 국가 GDP의 변동은 주로 아시아 GDP교란에 의해서 설명되었다. 대부분 국가의 GDP는 또한 가장 큰 영향력을 보인 아시아 및 세계 GDP교란에 대해서 유사한 반응을 보였으며 GDP변동은 경기변동 구간에서 국가 간 높은 상관도를 나타냈다. 지역 내 국가들의 경기변동이 상당부분 동조화되어 있음을 시사하며 통화통합에 긍정적인 증거로 간주할 수 있다. 본 연구에서는 또한 비교를 위해 1999년 유로화 출범 이전의 기간에 유로존 주요 국가 간 GDP의 동조화 수준을 추정하였다. 동아시아지역의 현재 경기동조화 수준은 유로화 출범 이전의 유로존 국가 간 경기동조화 수준과 큰 차이가 없다고 나타났다.
목차
요약
제Ⅰ장 연구의 목적과 필요성
제Ⅱ장 동아시아 통화통합 방안 및 이에 대한 선행연구
제Ⅲ장 분석모형
제Ⅳ장 자료 및 실증분석 결과
1. 자료
2. 분산분해(Variance Decompositions) 결과
3. 충격반응(Impulse Responses) 분석 결과
4. 견고성 검증(Robustness Tests)
제Ⅴ장 유로존의 사례
제Ⅵ장 정책 시사점 및 연구의 한계
참고문헌
부록
영문초록
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